הרווח הנקי של ICL נחלש בשל ירידת מחירי האשלג - יתר המגזרים צמחו
יצרנית הכימיקלים סיכמה את הרבעון הראשון של 2025 עם שיפור של 2% בהכנסות אך ירידה של 17% ברווח הנקי ל-91 מיליון דולר; מגזרי הפוספט והמוצרים המיוחדים הובילו את העלייה, בעוד מחירי האשלג היו נמוכים מהשנה שעברה
יצרנית הכימיקלים ICL (לשעבר כיל) סיימה את הרבעון הראשון של 2025 עם עלייה צנועה במכירות. עם זאת, הרווח הנקי נחלש בשל ירידת מחירי האשלג שהכבידה על פעילות החברה.
ICL פועלת בארבעה מגזרים: אשלג, פוספטים, פתרונות צמיחה ומוצרים תעשייתיים. מתוך ארבעת מגזרי הפעילות של החברה, האשלג היה היחיד שהציג ירידה במכירות, שנחלשו ב-4% לעומת הרבעון המקביל והסתכמו ב-405 מיליון דולר. ה-EBITDA במגזר זה ירד ב-5% ל-118 מיליון דולר.
ב-ICL הורידו את החשש ממדיניות המכסים של טראמפ, וציינו שהם לא צפויים להשפיע לרעה על פעילותה. במבט להמשך השנה החברה צופה שיפור במחירי האשלג, שעדיין אחראים לחלק ניכר מההכנסות של החברה וכן מתכוונת לפתח ולגוון את תחום הפתרונות המיוחדים והסוללות לרכבים שיפחיתו את התלות במחירי הסחורות העולמיים.
הירידה בהכנסות נבעה מירידה של 6.5% במחיר הממוצע לטון ביחס למחירו ברבעון המקביל, ל-300 דולר. למרות הירידה בהשוואה לרבעון הראשון של 2024, החל מסוף 2024 חלה עלייה עולמית בביקוש האשלג כשההערכות הן שהביקוש העולמי השנה לאשלג ב-2025 ינוע בין 71 ל-75 מיליון טון לעומת קצת פחות מ-70 מיליון טון ב-2024.
אחת הסיבות לעלייה בביקוש לאשלג היא צמיחה בצריכת התירס - שגידולו כולל דישון באשלג. במהלך הרבעון הראשון של השנה החברה מכרה 1.1 מיליון טון אשלג, עלייה של כ-2% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה. העלייה מתבטאת גם במחיר הממוצע של האשלג שמתחזק בחודשים האחרונים, אחרי שברבעון האחרון של 2024 עמד על 285 דולר לטון.
עם זאת, העלייה במחירים מתייחסת לחוזי מכירה חדשים, כשחלק מהחוזים הקיימים של החברה, בעיקר בסין ובהודו, הם ארוכי טווח. ואכן, הירידה בהכנסות ממכירת האשלג נבעה בעיקר מחוזים במחירים נמוכים ממחירי השוק הנוכחיים שנחתמו עם סין והודו עוד ב-2024.
בסך הכל החברה דיווחה על הכנסות של 1.8 מיליארד דולר ברבעון הראשון - עלייה של 2% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
הרווח הנקי לבעלי המניות ירד ב-17% ל-91 מיליון דולר, שיעור הרווח הגולמי של החברה נותר יציב על 32%, אך הרווח התפעולי נחלש ב-9% ועמד על 185 מיליון דולר.
בשנים האחרונות ICL מתמקדת בגיוון המוצרים שהחברה מוכרת - למשל במגזר פתרונות הצמיחה, במטרה להוריד את התלות במחירי הסחורות, שעליהם אין לה השפעה. כחלק מהאסטרטגיה הזאת מונה המנכ"ל הנוכחי, אלעד אהרונסון, שבתפקידו הקודם כיהן כמנהל חטיבת פתרונות הצמיחה של החברה.
תחום נוסף שהחברה עוסקת בו בשנים האחרונות הוא חומרי הגלם לסוללות המשתמשות בפוספטים. באפריל האחרון פתחה החברה מרכז חדשנות בתחום בסנט לואיס ובינואר הודיעה על חתימה להסכם אסטרטגי לייצור חומרי גלם לסוללות עם חברה סינית. למרות זאת, בחברה דיווחו על ירידה בכמויות המכירה של חומרי הגלם לסוללות אך צופים שבין היתר העלייה בביקוש לרכבים חשמליים בשנים הקרובות תוביל לעלייה גם בחומרי הגלם לסוללות.
ה-EBITDA המתואם - מדד הרווחיות המרכזי של החברה - נחלש ב-1% ל-359 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה ירד ב-12.5% לשבעה סנט.
החברה מאשררת את תחזיותיה לשנת 2025, עם ציפייה ל-EBITDA בטווח של 950 מיליון עד 1.15 מיליארד דולר עבור מגזרי המוצרים המיוחדים, ולכמות מכירות של 4.7-4.5 מיליון טון אשלג, בדומה ל-2024.
בניגוד לאשלג, מגזרי הפעילות האחרים של החברה רשמו עלייה בהכנסות וב-EBITDA. מגזר פתרונות הפוספט רשם עלייה של 2.5% במכירות ל-573 מיליון דולר וצמיחה של 2% ב-EBITDA ל-139 מיליון דולר. העלייה במכירות נבעה מהתחזקות הפוספטים בשוק הסחורות.
במגזר פתרונות הצמיחה, ההכנסות צמחו ב-3% והגיעו ל-495 מיליון דולר. ה-EBITDA צמח ב-11.9% ועמד על 47 מיליון דולר. החברה דיווחה על עלייה במכירות במגזר הפעילות בברזיל, צפון אמריקה ואסיה, אך ירידה באירופה.
מגזר המוצרים התעשייתיים הציג עלייה, בעיקר בזכות התאוששות מסויימת בביקושים למעכבי בעירה מבוססי ברום וזרחן. סך המכירות במגזר הפעילות הסתכמו ב-344 מיליון דולר, צמיחה של 2.6% ביחס לרבעון המקביל בשנה שעברה. ה-EBITDA עלה ב-5.5% ל-76 מיליון דולר.
