בלעדי
צביקה בארינבוים בדרך לרכישת השליטה ב-AVATRADE לפי שווי של 450 מיליון דולר
העסקה, אם תאושר בידי רשות ני"ע, אמורה לכלול רכישת מניות של חברת הטרייד מבעלי מניות קיימים, כולל מאחד מבעלי השליטה (35%) עמנואל קרוניץ, והנפקת מניות נוספת לפי שווי של 500-400 מיליון דולר; גורם מעורה בעסקה: "אם היינו מתחילים היום השווי היה גבוה יותר"
האם תחת רעם התותחים של המלחמה תיסגר עסקת ענק בתחום זירות המסחר? בימים אלו מונח על שולחנה של רשות ני"ע בקשה לאישור עסקה, במסגרתה צביקה בארינבוים ירכוש 50% מ־AVATRADE לפי שווי מוערך של בין 400 ל־500 מיליון דולר.
העסקה היא משולבת, וכוללת רכישת מניות של בעלי מניות קיימים והנפקת מניות נוספת. הרכישה תבוצע בידי קבוצת משקיעים, בה בארינבוים הוא הרוכש הדומיננטי. לצדו, חלק מבעלי המניות הנוכחיים בחברה יגדילו את החזקותיהם הקיימות.
חברת AVA רשומה באירלנד, ונמצאת בשליטתם של הישראלים עמנואל קרוניץ ונגב נוסצקי (35% כל אחד), שייסדו אותה ב־2006 יחד עם כלל פיננסים, שמכרה את חלקה ב־2009 בגלל הצורך במזומנים עקב קריסתו של נוחי דנקנר. לחברה 20 סניפים ברחבי העולם והיא מעסיקה כ־450 עובדים.
קרוניץ הוא המוכר העיקרי לבארינבוים. נוסצקי, לעומתו, צפוי להגדיל את חלקו בחברה במסגרת העסקה. לקרוניץ יצטרפו, כפי הנראה, בעלי מניות קטנים יותר. בעלי המניות הקטנים ב־AVA הם שוקי אברמוביץ' (5%), שבין היתר כיהן כמנכ"ל כלל פיננסים, ומשמש כנשיא AVA; מושיק ליפץ (5%), ממייסדי AVA, ראש עיריית סביון לשעבר ומכוכבי העבר של תוכנית הריאליטי הישרדות, ואיש העסקים אילן קליק (5%).
AVA הוקמה ב־2006 בתור חברת פורקס, אולם אם הזמן הפכה לזירת מסחר. על פי האתר של AVA, היא כוללת 400 אלף משתמשים מסביב לעולם עם מחזור מסחר של 60 מיליארד דולר בחודש. מאחר ש־AVA היא חברה פרטית, נתוניה הכלליים והפיננסיים אינם ידועים, אולם על פי הערכות, ה־EBIDTA השנתי שלה עומד על כ־90 מיליון דולר.
חברה־בת של AVA היא ATRADE, במסגרתה פועלת החברה גם בארץ. ATRADE ממוקמת באזור התעשייה של הרצליה והיו"ר שלה הוא שוקי אברמוביץ'. בנוסף ATRADE היא אחת מנותנות החסויות העיקריות של קבוצת הכדורגל מכבי תל אביב.
זו לא הפעם הראשונה שבה AVA מועמדת למכירה. לפני עשור, פלייטק שבשליטת טדי שגיא התכוונה לרכוש אותה לפי שווי של 105 מיליון דולר, במהלך שבמסגרתו ביקש שגיא לרכוש חברות מסחר ופורקס קטנות יותר ולמזג אותן לפלייטק. פלייטק עסקה בעיקר בהימורים באינטרנט ורצתה להרחיב את פעילותה לתחום המסחר אונליין במטבעות (פורקס).
שגיא ניסה לרכוש את החברה במהלך משולב, במסגרתו אמור היה לרכוש גם את Plus500. היות ו־AVA ו־Plus500 מפוקחות על ידי הבנק המרכזי של אנגליה ושל אירלנד - העסקה לא הושלמה, לאחר ששגיא לא הצליח להשיג מהבנקים המרכזיים את האישור להשלמת העסקה.
בארינבוים פועל בעולמות הפינטק והאונליין והוא הבעלים של נארא, רשת בתי החולים הפרטית השנייה בגודלה בארץ אחרי אסותא. בדרך כלל, הוא עובד יחד עם קבוצת משקיעים. כך לדוגמה, את רשת נארא הקים עם חברת קיסריה שבבעלות צבי ברק ועם אלטשולר שחם.
אשתקד ביקש לרכוש את חברת התשלומים והסליקה פייבל הקפריסאית, אולם המהלך לא יצא אל הפועל והביא לתביעת ענק של בארינבוים נגד בעלי המניות בפייבל בהיקף של חצי מיליארד שקל. לפני שני עשורים השתלט בארינבוים על חברת הבגדים פולגת, אותה מכר לקרן פימי של ישי דוידי. כיום הוא מחזיק גם את קרן מנרה יה"ש (11%).
זהו הניסיון השני של בארינבוים להיכנס לתחום זירות המסחר האינטרנטיות. במאי 2021 חתם בארינבוים על עסקה במסגרתה קבוצת משקיעים בראשותו אמורה היתה לרכוש 100% מטריידטק, החברה־הבת של פלייטק של טדי שגיא. חלקו של בארינבוים בעסקה אמור היה לעמוד על 50%.
בסופו של דבר, במהלך בזק, אחד מבעלי המניות מיעוט של טריידטק, "חטף" לבארינבוים את העסקה ארבעה חודשים לאחר חתימתה. חברת השקעות סינית בשם GOPHER הציעה 250 מיליון דולר תמורת טרייד טק והעסקה של בארינבוים בוטלה. הקבוצה בראשות בארינבוים קיבלה פיצוי של כ־10 מיליון דולר מהרוכשים.
העסקה של בארינבוים נעשית על רקע גאות בשווי של חברות הטרייד והפורקס. איטורו הישראלית, שמספקת פלטפורמת מסחר למשתמשים, סיימה בחודש שעבר הנפקה לפי שווי של 4.4 מיליארד דולר. השוני העיקרי בין איטורו ל־AVA הוא היקף המשתמשים.
על פי הדו"ח הכספי האחרון של איטורו, כמות המשתמשים בשירותי החברה נאמדת ב־40 מיליון, לעומת 400 אלף בלבד של AVA. מתוך כך, השווי של איטורו נכון לכתיבת שורות אלו הוא 5 מיליארד דולר. הגאות בענף החברות שמציעות מערכות מסחר עצמאיות אינה מצטמצמת לאיטורו בלבד.
Plus500 חברת מסחר מתחרה לאיטורו, נסחרת בשווי של 3.3 מיליארד דולר, לאחר עלייה של 32% ב-12 החודשים האחרונים. בנוסף, בנק ספרא רכש במרץ 70% ממניות סאקסו בנק (Saxo), גוף נוסף בעולם מסחר הריטייל, לפי שווי של 1.7 מיליארד דולר.
"אנחנו עובדים על העסקה הזו כבר הרבה זמן. למעשה אם היינו מתחילים אותה היום, המחיר היה גבוה יותר, כנראה כפול" הסביר גורם המעורה בעסקה. אותו גורם גם הזכיר את הנפקת איטורו, שבעצם הציבה תג מחיר חדש לחברות בתחום. "בטווח הבינוני רחוק, גם AVA צריכה להיות מונפקת בשוק ההון והשווי שלה צריך להיגזר מזה של איטורו", טען.
